“《经济哲学》十八”

第一篇微观经济学批判

第十章，所谓的自由贸易

第三节，美国一家独立

二、概念资本型产业

传说以前，商业银行依靠存款和贷款之间的利息差。 也就是说，有存款他就可以贷款。 因为商业银行没有发行纸币的资质和权力。 但是，现代商业银行的功能不能和以前流传下来的商业银行相比。 名义上仍是商业银行。 也就是说，他不应该拥有发行纸币的资质和权力，但信用卡的出现，就如同实际上赋予了商业银行发行纸币的权利一样。 为什么这么说呢，因为透支在增发纸币带来的效果和性质上完全一样。

信用卡是指根据个人信用等级允许在一定额度内超额支出的证书，这个额度就是商业银行所说的信用额度，信用额度象征着持卡人实际管理和采用一定额度资金的权利。 这种依赖个人信用获得商业银行和其他机构资金实际支配权和聘用权的行为叫做无担保贷款，信用在这里其实是资本，用更准确的语言来描述，信用象征着资本，即象征资本。 无担保贷款没有担保，没有质押，也不需要别人担保，但信用不是具体的东西或行为，只是概念，所以象征资本也称为概念资本。 概念资本的诞生给商业银行带来了本质的变化，从依赖货币资本盈利变成了依赖概念资本发财。 因为这个金融产业自然成了概念资本型产业。 无担保贷款与风险投资不同，如果风险投资成功，银行将从中获得高额利润，但无担保贷款银行只能收取正常的贷款利息，如果贷款人经营失败，银行将一无所有。 为了避免信用卡造成恶意透支行为，美国财政部、联邦贸易委员会除了设立专门机构负责信用执法和监督外，商业性调查企业也大多从事信用评级。 这些信用调查企业通过广泛的渠道追踪信用卡客户的各种新闻，这样做已经侵犯了市民个人的合法权利，但政府和司法机关从来没有加以限制，国会也应该阻止这些企业的非法调查，侦查市民 正如纽约时报的观点，&lsquo； 健康的信用体系是保持美国经济活力的秘密武器是美国整个社会的共识 意思是，为了活跃经济，美国需要这种非法行为，失去的东西一定会得到。 近半个多世纪来，美国居民信用额以年均12%的速度增长，目前，美国居民的75%以上采用信用卡费用，80%以上的公司间经营活动使用信用支付的方法。 这充分看到了概念资本对美国经济的重要性。

光靠信用卡发财并不能说美国商业银行是完全意义上的概念资本型产业，但金融杠杆的出现为商业银行创造概念资本提供了无限的空之间。 特别是在美国的商业银行，发明的奇怪的金融衍生工具拥有美国人也看不懂的乘车魔力，绕过中央银行的管制，在小基本点上发行数倍甚至数十倍的变态纸币。

在中国人的观念中，商业购买工具有人民币、信用卡两种。 美国则不然。 用中国人的头脑，永远无法想象美国人有多聪明。 他们在商业上购买的金融工具比车臣的魔术还难。 美元是以前流传下来的货币，在金融市场的份额不到1/15。 信用卡的份额也大致相同，信用卡透支费用总额大致每年10000亿美元左右，剩下的份额是名目繁多的公司和银行发行的债券。 中国人的理解是，这些债券应该不具有购买力，但进入债券交易市场就具有货币功能，债券购买者可以以市值为资本金在世界市场购买任何物资。 但是，这只是一件小事，头上是所谓的信用违约互换，英语缩写是cdo。 这到底是什么呢？ 例如，如果从农业银行购买中粮发行的债券，丰年债券的价格会上升，会有回报。 如果荒年倒霉赶上三年自然灾害，中粮倒闭了，债券也就没用了。 为了保护你的利益，农行要是你每月换钱，有一天粮食破产，你把债券卖给我就好了。 我一对一的还给你。 也就是说，你交给农行的钱是用来购买信用的，如果中粮违约，农行负责兑现信用。 这是信用违约互换。 到2007年，cdo发行量为45万亿美元。 美国2007年gdp总量为13.8万亿美元，等于说美国人不吃不喝干三年，也堵不住这个大洞。 但是，这还是个零头。 专家现在知道美国次级房贷总额为20万亿美元，但他们并不一定知道。 这个20万亿美元的次级抵押贷款被多层债券化，账面总额竟然达到了530万亿美元。 网民一定知道这个数字是530万亿美元。 这是世界上最不可思议的魔术。 虽然说这个魔术的变幻路径来了，但也不太复杂。 首先，将20万亿美元的次级抵押贷款分为3种不同安全等级的贷款组，逐一包装上市。 券房贷1、券房贷2、券房贷3。 券住房贷款1为高级，券住房贷款2为次级贷款，券住房贷款3为风险级。 事实上，次级抵押贷款本身就是风险贷款，但在这样的包装之后，据信用评级机构称，只有15%的贷款是风险贷款，剩下的85%是高质量贷款。 第二步，分解风险克隆。 也就是说，将这15%的风险贷款再分为3种不同安全等级的贷款，按前面的做法重复，仍有85%的贷款被信用评级机构确认为高质量贷款。 到这个时候，美国的次级房贷也全部变成了高质量的贷款。 但是，到了这个地步，也许还不至于发生金融危机。 麻烦的是，哪家投行为了规避风险而向这些债券投保。 于是，保险企业也进入，根据投行的做法重新设计了图案，玩了起来。 然后，把这些奇怪的保险债券转卖给了银行。 银行不是笨蛋。 当然，我不会让自己成为下一个最后的人。 之后，和保险公司一样进行了炮击。 这样翻了到底包装了多少次，其实搅乱了美国人自己。 反正到最后也不知道这些债券的内涵到底是什么了。 据了解，这些债券被包装成多重，多次转售，账面总额达到530万亿美元以上。

建立了所谓信用基础上的天量概念的资本产品，通过魔术般的变形、扩张、升级、确权、眼花缭乱的多而复杂的过程，顺利地变身为虚拟资本产品。 之后，以虚拟资本产品的合法身份光明正大地进入国际资本大循环体系，转变为真正的金银性质同等的实体资本。 虽然这些530万亿美元的债券只卖出了很小一部分，(

以上分解充分见闻了美国概念资本型产业的发达。 但是，没有底线的信用是不存在的。 美国高达16万亿美元的国家债务，超印美国纸币确实可以消除一切依赖，但由此引发的后果是什么？ 是世界各国对美国集体实施经济制裁，是美元作为世界最重要储备货币和世界贸易结算货币的终结。 从那以后，任何国家都不会向他卖东西，也不会借钱给他用。 即使美国航母舰队多，飞机先进，我也不敢相信他会像当时的大英帝国那样开着铁甲舰公然到处抢劫。

虚拟资本是实体资本的证券化，独立于实体资本运动，但他的存在和运动与实体资本的存在和运动密切相关，离开了实体资本，虚拟资本就不再旋转。 更准确的比喻是，实体资本和虚拟资本就像物与影的关系，由于市场的一些变化，物有时被放大或缩小，不一定反映物的真实变化，但一定存在该物。 但是，概念资本不是物理资本在虚拟市场的投影，而是依靠信用空创造的资本。 但是，美国人完全聪明，不仅在实体资本市场，在虚拟资本市场上也玩得更火。 用各种各样的金融杠杆和不同的多层包装无限扩大了这一信用，建成了规模巨大、难以想象的概念资本型产业。

严格来说，玩弄无券抛售空的对冲基金、美国商业银行、倒向2个债券的5大投行都是概念资本型产业，从美国房地产业的特点来说，毫无疑问应该属于概念资本型产业。 房地产公司是只在资本主义时代出生的怪人，他不负责产品的设计和制造，但在别人设计和制造产品后，必须把产品的所有权和市场销售权交给他。 当房地产成为与有价证券性质相同的金融产品后，房地产业无疑将成为虚拟资本型产业，当房地产业将住房贷款包装成债券，并通过金融杠杆作用呈几何级数扩张后，房地产业无疑成为了概念资本型产业。 美国建筑业确实是实体资本型产业，但美国房地产业是概念资本型产业，目前我国房地产业还处于虚拟资本型产业阶段。

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