“《经济哲学》十九”

第一篇微观经济学批判

第十章，所谓的自由贸易

第三节，美国一家独立

三、虚拟资本型产业

虚拟资本是指独立于现实资本运动，以有价证券的形式存在，为持有者按期带来一定收入的资本，有股票、公债、不动产抵押单据等。 的严格定义表明，虚拟资本型产业制造的产品是实体资本未来增值部分的预售，但美国虚拟资本市场经过半个多世纪的变异已经消失殆尽，概念资本产品成为主力。 根据年10月最新数据，美国国债16万亿美元，2009年2月16日报道了21世纪网上文案“美国公司债券市场:风险尚未展开”。 美国基于实物和实体的公司债券总额为10万亿美元，两者合计为26万亿美元，但相关衍生产品的规模至少是这一数字的3~5倍，其中仅因信用违约更换一个产品，市场总额就达到62万亿美元，这一数字为美国所有家庭拥有的净资产总额 这类产品的总称是cds即信用违约互换(性质与信用违约互换相同)，本质上是保险债券，是为债券金额投保。 因为尽管cds产品名义上是信用产品，但实际上没有信用。 因为只能在作为otc市场的场外交易市场进行交易。 没有中央交易所，没有政府监管，可以进行多重交易，也不知道具体的客户。 由做市商代理进行报价，做市商可以拉开差距，即买卖双方的价格差。 2007年8月25日，据深圳信息网报道，两名男子以2万元的人民币由中国工商银行提供的个人账户。目前中国法律不允许吃点差，所以后巨款被银行拉走。 美国有做市商制度，制度上当然安排得很严密，但otc市场在性质上和赌场是一样的，荷官帮庄家出千人以上是必然的。 这是因为至今仍没有机构能够发表权威的统计数据。 事实上，这个产品的交易和赌博一样，交易双方自己承担交易风险，对赌大赚，赌错了输了。 需要注意的是，62万亿美元这个数字只包括商业银行向联邦储备系统理事会报告的数据，不包括投资银行和对冲基金的数据。 据统计，仅对冲基金就发行了31%的信用违约期合同，美国5大投资银行是otc市场cds产品交易的活跃分子，其中高盛公司信用违约交易规模为927亿美元，摩根士丹利、美林、摩根大通、花旗分别为99亿美元 根据dtcc企业的数据，压在通用金融企业上的信用违约产品交易量达到1005亿美元，通用金融企业达到860亿美元，通用汽车达到647亿美元，福特达到400亿美元。

这里很明显有必要弄清楚otc的真相。 otc是英语over-the-counte的缩写，over-the-counte在医学上被译为非处方药，也就是不需要监管的药物，经济学被译为场外市场，用中国人的话说，不干涉城市管理的市场，性质和当时的白沟市场一样。 目前，全球有影响力的otc市场有美国纳斯达克( nasdaq )、场外证券交易行情公告排名) otcbb )、粉红纸市场) pink sheets )。 英国另类投资市场( aim； 法国店面市场( cmf )、巴黎新兴市场) new market； 韩国的店面市场和中国的银行间债市等。 根据百度百科的资料，美国有巨大的otc市场，在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。 由此可见，概念资本产品总额为26×； 3=78万亿美元，即美国国债和美国企业持有实物和实体的债券总额的3倍，表明了概念资本在美国经济中所占的重量。 但是，实际上美国国债也基本上类似于概念资本，美国政府没有偿还能力。 也就是说，美国概念资本产品的市值至少在100万亿美元左右。

的虚拟资本必须拥有与之相对应的基础资产。 虚拟不是空的虚构，而是运用一定规律和一定结构的数学模型来模拟真实事物的发生、迅速发展和演化的过程。 虚拟经济是指通过经济数学模型模拟实体经济的形式、形态、动态。 从这个准确的解释来看，虚拟经济是动态经济数学模型的随机表现，数不胜数的人按照这个模型给出的步骤和规则来参加这个模拟游戏，或者输，或者赢。

真正的虚拟资本是指有股票、动产或不动产保险单和抵押单据、基础资产对应的期货合约(期货指数是金融衍生品的一种，不能说是纯粹的虚拟资本) )美国的债券基本上是有杠杆作用的，所以不能说是虚拟资本； 虽然美国国债没有杠杆作用，但美国政府不打算归还，只能作为概念资本计算，不能作为虚拟资本计算)，是非对冲基金。 关于美国证券市场的这些东西，都可以写一本厚厚的书。 本书只能做简单的常识性介绍。 与具体的文案和内部的私人运营有关。 本书的作者自不必说，就连美国著名的经济学家也不知道，所以我们必须对其常规规律做一点阐述，让网民们有基本的了解和掌握。 总而言之，不参与或参与概念资本制造但概念资本成分较少的金融公司应该属于虚拟资本型产业。 问题是，美国世界知名的大企业都不是单一的公司，而是多种形式的资本相容和兼营的混合型经济区块，而且由于相互控股的关系，即使一个企业不参与制造概念资本，也无法证明其不是混合型经济区块 如上所述，根据dtcc企业的数据，通用金融企业担保的信用违约产品交易量达到1005亿美元，通用金融企业达到860亿美元，通用汽车达到647亿美元，福特达到400亿美元。 玩弄概念的是空手套白狼，钱等于白捡。 几乎没有价格。 美国和中国一样，大公司有特权，金融杠杆等衍生工具只有大公司才有资格享受。

1、股市

美国有3500多家证券公司，即证券企业，美国被称为投资银行。 较大的投资银行如高盛、美林、雷曼兄弟等受到特殊待遇，可以利用金融衍生工具、对冲基金空手套白狼，利用资金大的特点从事私募股权基金的投资运营 以下是这些中小投资银行常见的一些赚钱手段和方法。

(1)、制作回火的概念和主题素材。 证券公司本身参与股票的买卖，通常证券公司以差额赚钱为首要任务，随行就市低价高价出售。 但这只是理论上的说法，实际上股价是被证券公司操纵的。 1999年中国互联网股神话般崛起，是借助美国投行在纳斯达克爆买互联网股的东风，炒作素材和概念，是美国投行的看家本领和拿手好戏。 有资金的投行为了一个人吃，只自己做。 资金不充裕的投行会和大客户们合作做。 制作翻印的概念和主题的素材和石成金一样。

) 2、关联交易。 股市是赌场。 没有一千人以上的庄家。 媒体公开的关联交易只是所有关联交易中的九牛一毛。 不同的是，美国证券公司的明人不做暗事。 没有必要让媒体对交易感到震惊。 大家都在这么做。 法不怪大众。 事实上，美国证监会就是对关联交易视而不见。 只要不发生大混乱，应该不知道。 进一步说，其他国家还包括中国。 偶尔抓两个倒霉蛋，只是为了平息民怨。

(3)、运动战和游击战相结合。 证券公司没有地域意识，只要有有利的机会到处出现。 1992年索罗斯狙击英镑，数不清的证券公司参战，一夜之间击败了英国政府。 索罗斯得到了头，他们必须缩小头。 总之钱是英国的。 五年后的1997年他们移居东南亚，东南亚各国包括韩国在内，几十年来经济快速发展的积累被他们清除，韩海外货币储备结束，人们捐赠了饰品。 2008年发生金融危机后，巴西和印度成了他们的猎物。 这两个国家被掠夺后逃脱只是时间问题。 一些证券公司悄悄潜入中国股市抄底，这才是中国股东的噩梦，迟早有一天会被他们集体套牢。

(4)、多元化经营。 证券公司手中的资本是典型的游资，当全球经济空面前繁荣时，股市行情上涨，他们通常将资金用于股市。 世界经济出现问题时，他们通常不会重整股票，而是清理库存，密切盯着现货供应情况，包括天气变化，可能会成为煤炭、猪肉、大蒜等发财的机会。

) 5、交易经费有较大的复印件。 一般投资者的交易费用包括成交额的1&permil在内的印花税、成交金额3&permil； 佣金、成交股份数1&permil； 由超重费和委托通讯费等其他费用构成，手续费包含在佣金中，证券公司一次也不重复收取。 虽然经费是无形的，但如果交易量像河水一样溢出来，那就是巨大的财富。 目前在中国股市，可以交易的以有形资产为首，但由于资产证券化和套期保值交易，美国股市的交易量不知增长了多少倍。 特别是来自对冲基金的交易，是管理者干湿担保收入的一部分，除了收取交易费外，证券公司还可以直接从管理的对冲基金中受益。 一般对冲基金手续费为投资额的5%，但除此之外，投资回报率的30%-40%也归于基金管理者。

) 6、提供咨询服务。 证券公司有新闻的特点，这些中国股东感受很深，但中国证券公司不敢公开做这件事。 另一方面，美国的证券公司公开新闻的特征，正在赚大钱。 根据美国法律的规定，对冲基金和私募基金没有公开责任，因此证券公司不失时机地出现在前面进行有偿服务。 可以说是两趟车，各取所需。

(七)、收取佣金。 这个问题不言而喻。 很普通。

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